Monday 30 June 2014

2014年5月6月投资小结

时间过得真快,不知不觉又两个月过去了。
又到了检查和探讨投资成绩的时候了。
和往常一样,这两个月没有新的资金进来,不过我却做了蛮多的交易。
这两个月的成绩也突破以往的新高,总算成功为我自己总资本开了一番。

首先在资本增值和盈利增值方面:
五月稍微平淡了一些,不过总成绩还算不错,成功取得3.58%的资本增值。
相比只有0.10%增值的综合指数,我的组合成功打败KLCI。
盈利增值就蛮可观的,有8.74%的纯盈利增长。
六月就刺激了!三大主力,OPENSYS、INARI和MATRIX轮流冲刺,
OPENSYS和INARI更是达到了历史新高!资本和盈利顿时间一飞冲天,马上开番!
六月取得的成绩非常高,9.99%的资本增值和26.56%的盈利增值,
相比只有0.50%的综合指数,拿到这样的成绩还是值得骄傲一下的。
(就不懂这样的运气会不会持续下去)

股息方面则是相反:
五月有较高的股息,分别是:MULTICO(RM3.00)、CVIEW(RM56.00 + RM56.00)、OSK(RM35.00)、DLADY(RM110.00)和DSONIC(RM2.00)。总共是RM262.00。
六月只有那么一点点:PWROOT(RM5.00)、SIGGAS(RM0.60)和GMUTUAL(RM1.00),总共RM6.60的股息,真是可怜。

交易方面:
首先,五月严重缺钱,将仅存的1,300股MBL卖掉,换成1,300股的MBL-WA,
先利用Warrant的杠杆,腾出大约RM800多块。
一部分拿去购买YINSON的附加股,另一部分则拿去申请7-11,
并且还奇迹般的给我抽中了7-11的股,虽然只有区区的300股,不过还是很高兴。
虽然现在7-11的价钱飙升了,不过我还没有卖出,
原因纯粹只是想看这300股一直留住到最后(可能十年后)会变成什么样子。
六月则因为OPENSYS的突然飙升,虽然有点震惊,不过还是观察了一下,
最后决定将一半的OPENSYS卖出,拿回本钱,留着免费股。
卖出来的钱要怎么使用,和要买什么股,让我考虑了几天,
在研究了不少我认为的潜质股后,始终觉得信心不足,
所以我将所有的钱都丢进MATRIX。收集了4,000股,顿时成为我最大资本的公司。
同一时间,在BPLANT第一天上市的时候,买进了一点点,纯为投机。
不过价钱好像一直跌,所以就继续收着咯。
〈柔佛(新山)公司组合〉也在这一个月里添加了一个新的成员:GESHEN。
所以目前为止我总共拥有35间柔佛的上市公司。
最后,我找我remaiser,将我的CIMB itrade的户口换成了Trade Beyond。
换成Trade Beyond之后,Broker Fee突然便宜了很多!
从最低RM12和0.42%变成了最低RM8和0.1%!
这让之前的INARI Warrant转换赚钱法突然变得很有效率。
原本相差7-8sen才会赚钱,现在变成只要相差2-3sen,就能赚钱,相差程度如此之大!
所以这几天我连续转换了两次,每一次赚大约RM100到RM150不等。(近乎零风险)
看来往后只要warrant保持discount,我会不停的转换warrant了。
而且这样不停的转换有一个好处,就是可以提高我的Turnover。
Trade Beyond还有一个好处,就是当你的Turnover高过2M的时候,水钱变成0.09%。
而当Turnover超过4M的时候,水钱变成0.08%。
每转换一次需要卖掉5,100股的INARI和买进5,100股的INARI-WA。
也就是说,每转换一次我就能增加大约28K的Turnover,
只要持续转换72次,我就能达到2M的Turnover了,既能赚钱又能减少水钱,双喜临门。


总结:
有人说五穷六绝七翻身,我的情况正好相反。
不过相反前面两个就好了,七月我可不想翻身,亏一大笔哦。
这两个月的成绩真是满意到不行了,如果每次都有这样的成绩,
那么再过多几年我就财务自由了!(继续发白日梦吧~)


Tuesday 24 June 2014

AGM游记 —— TEBRAU + KULIM (2014)

今天(24/6)有一连串的AGM、EGM撞在一起。
虽然近期有很多事情还没有完成,不过还是要抽空去一趟AGM,毕竟一年一次嘛。

首先是Tebrau Teguh的AGM和EGM,分别是在10点和11点半。
再来是KSL Holding,AGM时间是在11点。
最后是KULIM,AGM时间在11点半和EGM时间在12点。

由于都是在新山一带,论时间,应该是可以赶上每一场的AGM。
不过KSL AGM和KULIM AGM的时间只是相差30分钟,
而且一旦KSL延迟一点结束(上次KSL有迟开始的记录),就会赶不上KULIM的AGM了。
为了不冒“迟到”这个风险,我还是选择放弃KSL的AGM。
所以,需要赶的场是TEBRAU的AGM,放弃EGM,然后直奔KULIM的AGM+EGM。



TEBRAU篇

Tebrau Teguh这间公司我并不怎么熟悉,虽然我买了它有一年多的时间。
不懂为什么,我对这间公司就是提不起兴趣去研究。
我只是知道,它是柔佛其中一个发展商,最近有涉及和参与Iskandar发展的计划。
这次的EGM还是要把自己公司改名成:Iskandar Waterfront City Berhad。
感觉上他是想把自己和Iskandar这个名词拉近关系,从而增强自己的名誉。
不过事实上是不是这样我就不晓得了,因为我没有参与他的EGM。
然后还提议发附加股,一配一,每认购二股附送一个凭单。
发附加股的主要原因我也没有去留意,反正就是等着最后的Proposal。

这次的地点和去年一样,都是在Danga Bay Convention Center


里边的场景:


刚进来就有的食物:


拿到的Door Gift,一个2200mAh的Power Bank:


会议议程也没有什么特别的事情发生。
只是在刚进来的时候,找到了几个也是股东身份的朋友,一起聊天。
有点尴尬的是,当他们问起我对这间公司的看法时,我因为没有研究,所以答不上来。
不过听他们畅谈的时候提到,好像Tebrau这公司拥有的地皮很多。
而且统统都买得非常便宜,类似大约RM50一个平方尺。
而现在准备卖掉一些地皮,以大约RM100++一个平方尺的价钱,所以应该会有所盈利。

剩下的也没有得到多少有用的信息,再加上我得匆匆走人,所以也不久留了。
接下来就是赶往KULIM的AGM+EGM。



KULIM篇

KULIM属于柔佛最大的上市公司,现在的市价大约有4.37billion。
KULIM原本的初衷为种植业,不过最近管理层不懂在搞什么,
开始接触一些新的领域,即使自己不怎么熟悉。
首先,去年AGM的时候,公司就宣布想插手油气行业,原因是回酬高。
今年公司又宣布想搞运输行业,而且还是提倡运输+科技的组合。
简单来讲,就是发展将电脑,甚至手机平台运用在运输的行业,
好让可以发展出实时的电脑系统和平台来有效的掌控运输行业。
我是就读软件设计,我也知道这是一个很不错的计划,
不过这个计划让一个种植公司来实行,未免有点奇怪吧?

KULIM的AGM场面,我来到时迟了那么一点点,会议已经开始了。


就和KPJ的AGM一样,首先都是由MD上来讲解去年公司的Performance。
这个MD讲得超快的,我来不及听,身上也没有纸和笔,便拿手机拼命地拍起照来。
我拍Slide的动作被主席看到了,主席也打断了MD的演讲,对着股东们说,
在AGM里所展示的资料是未曾经过正式公布,所以必须对外保密,
然后再劝告一些拍摄Presentation Slide的人(其实就是在说着我)停止拍摄,并删除它。
主席都出到声了,我也不好意思继续拍下去,只好转成打字,能记录多少算多少。
至于Slide的照片,由于可能牵涉到法律的问题,所以也不能公开出来了。
(KPJ的Slide我也一并删除了,以防万一,这些都是同个主子的)

依稀记得MD所说的东西,大约就是去年各个油棕的产量和赚副,
然后各个收购的公司的盈利,之后就是接下来想做的事情,也就是运输行业。
然后还提到的是将子公司EA Technique上市的计划。
最后就是解答EPF和MSWG的问题。
这些解答统统都记录在我拍摄的照片中,无奈我都将它删除了。

之后,唯一有记录到的就是问答环节了。

问:公司到底真正的方向是什么?怎么又做种植,又做油气,又做运输?
答:公司始终的方向都是种植,不过在打理种植行业的时候,公司也不忘寻找其他有潜力的行业,比如油气行业就是一个非常可以赚钱的行业。虽然公司不是很熟悉,不过公司还是相信可以驾驭得到,并很有信心可以得到很好的回酬。

问:公司什么行业都想接触,这造成公司一直举债去投资,现在拥有庞大的债务,公司有想过如果再遇到经济风暴的话,怎么办?
答:公司已经来到一个很大的市价,如果公司不举债的话,很难保持持续的成长。而且,公司必须不断地开拓新的领域,才能不断为股东赚更多的钱。假设公司不举债的话,就要向股东们要钱,公司认为目前这样的举动不是很妥当,并且公司还有很多地皮资产,随时可以变卖,就算遇到了经济风暴也不须担心。

问:公司已经很久没有派息了,打算什么时候会派?
答:公司上一次的派息是在去年的一月,而且是特别股息。公司正在尝试调整现金,再过不久就会宣布派息,请股东们耐心等待。


问答环节结束后,就没有什么特别的资讯了,甚至连EGM的议程也没有人发问。
所以会议很快的就结束了。

一般上,JCorp的公司都有准备午餐给股东们的,这次也不例外。
只是这次在吃饭前和吃饭后,分别有两个“高层人士”私底下过来找我谈话。
两个人想说的意思都是一样的,就是希望我不要发布我刚刚拍摄的照片,
如果可以的话,就删除掉那些Slide的照片。
我也不想他们难堪,就将照片都删掉了。
虽然不懂我拍摄Slide的举动会造成他们什么重大的影响,不过他们显然很在意这件事。
所以我猜想,若是我发布这些东西,可能会令双方碰上一些声誉或法律上的问题。

如果为了一件小小的事情而惹上麻烦,我且不是在自讨苦吃?
所以我决定暂时先不去招惹他们,往后找机会和他们的主席交流解释一下。



总结:
这次的AGM之旅增加了我不少经验。
至少让我知道了AGM上的Do and Don't。

至于对于这两间公司的看法,
Tebrau我倒没有什么意见,因为我觉得这个公司还是有不错的前景的,
只是现在的价钱可能有点偏高,还有目前公司还是属于Accumulate Loss
也就是之前亏的还没有赚回来,就只能期待管理层能做到更好了。

Kulim目前业务开始有点复杂,不过我发现,他和KPJ在走同一个路线。
就是不断地尝试和在找机会发展,只是Kulim没有KPJ这么简单。
KPJ是不断建医院;而Kulim是不断扩展去新的行业赚钱,风险自然会比KPJ大。
如果看好管理层,并对Kulim管理层有信心的话,倒可以持续持有。

Tuesday 10 June 2014

AGM游记 —— KPJ 柔佛医药保健(2014)

时隔一年,我又重新回到了KPJ的AGM。
这一年,KPJ的变化还真不小,从打医院官司,到红股+附加股,到股价过山车。
重温去年我KPJ的买价是RM6.38,合计水钱RM651.19。
附加股我跟着申请了,花了RM166.30,得到了100股的KPJ和100股的KPJ-WB。
花费的总资本为RM166.30 + RM651.19 = RM817.49。

现在10/6/2014的收市价来看:
200股KPJ = RM3.28 x 200 = RM656.00
100股KPJ-WB = RM0.65 x 100 = RM65.00
市面价值为RM721.00。不计算股息,我目前还亏了RM96.49,或是-11.8%。

KPJ目前为Johor公司里Market Cap第二大的公司(最大为KULIM)。
它的AGM也比一般公司的隆重一点。



首先,Annual Report就比一般公司的厚很多,里面满满的Company Profile。


然后,主席致词了之后,由公司的MD来讲解去年公司的Performance。
我没有很认真在听,因为这些都是Annual Report上有的东西。

之后,MD就开始讲解公司之前和之后的发展方向。大致上我记录到的是这样:
1) 公司已经全面收购Menara 238,至于收购来做什么就不是很清楚。
2) 和UTM来个Joint Venture,在Kulai建造医院。
3) 收购了Kuching的BDC Specialist医院。
4) 和Bangladesh政府签约,开Nursing College。
5) Sabah和Rawang的新医院已经开张,尤其是Rawang的好地段,可以贡献不错的盈利。
6) 继续在马来西亚扩建医院:
 - 彭亨、玻璃市(2015)
 - Bandar Dato Onn、Klang、Miri (2016)
7) 公司打算在每个主要城市都有KPJ这个私人医院的存在。

MD也开玩笑的建议,如果股价少过RM4.00,那就继续买吧!

接着,MD解答MSWG问的问题。MD答得很快,我也来不及听进去,只好拍照起来:
有兴趣的人就自己读吧。

<照片由于法律的问题,我把它给移除了〉


接着就是问答环节了。总共有两个股东发问了几个问题,我就在这里大致总结一下:

问:关于打官司那一案,为什么会计师这么有把握可以取胜?
答:(由会计师来回答,用词太高深了,不懂他在讲什么。)

问:询问关于在Jakarta医院亏钱以及医生等等的事情。
答:公司不是刚刚打入印尼市场,很久前已经由JCorp的带领下进去过,所以论经验还是可以的。而且印尼是个很好的市场,可以拿到很好的Profit Margin,而且经验医生的问题已经逐渐解决,预计今年年底或明年就能转亏为盈。

问:公司应该专注在医院,不该涉入其他领域,如:Menara 238和Nursing College。
答:(具体上我不记得答了什么,反正回答得比较敷衍了事)

问:公司不该只顾着发展而怠慢了回馈股东(一直建医院而减少派息)。
答:公司尝试会平衡自己发展和股东们的利益。

问:年报太厚了!具体资料编排太混乱。
答:公司年报加入了Company Profile,所以公司除了年报之外就不再打印其他的有关自己公司的书籍,这也是公司省钱的方法之一。至于编排混乱,公司还有一个比较薄的版本,适合不想看Company Profile的股东观看。

问:公司常常Share Buy Back时都是在高价,低价的时候有时又不行动,这是为什么?
答:公司Share Buy Back是需要Buy Back一定的数量,有时市场上,在价钱比较便宜的时候,却偏偏没有达到那个量,所以便买不了。



问答环节结束了之后,就进入无聊的议程了。
主席也不耽误大家的时间,用飞快地速度在进行,不稍一会儿,整个会议就结束了。
今年和去年一样,都有丰富的午餐招待,还有服侍员在一旁招待。
这次午餐的正餐就少了点选择,不过甜点还是是蛮多的。
同样的,这次AGM又遇到了几位见过几次的投资股票的朋友,也是和他们聊得甚欢。



总结:
KPJ长远来看是个蛮不错的公司,目前还是有能力继续发展。
短期来看,股价和盈利应该不会有什么变化,不过它却是个稳定的公司。
股息是少了点,不过却是一个很好的避风港。
如果不嫌弃的话,买来长期握住还是有利可图的。