Saturday 24 December 2016

AGM游记(2016) —— KPJ

KPJ在2016年AGM的基本资料
日期:5月19日
时间:中午12点半
地点:新山Puteri Pacific Hotel


企业Presentation
- 公司占据了本地25%私人医疗市场(Health Care Market)
- 公司目标为一年扩建2所医院
- 目前的新医院位于Pahang,Perlis和Bandar Dato Onn(Johor)
- Selangor和Seremban的医院正在扩建当中。

问答环节
问:公司如何确保医院能准时完工?
答:公司会审视过往曾经出现的问题,并确保建筑商投标和建筑的透明度。

问:如果建筑过程出现损伤,公司如何索赔?
答:公司会采取行动,终止建筑商的合约,至于索赔,这是不太可能成功。

问:目前新医院的状况如何?
答:今年以内有望能够完成,在取得执照后,相信在3到4个月内就能营业了。

问:澳洲的医院盈利为什么这么少?
答:那是因为目前公司正在扩充该医院的床位,澳洲的医院是个本小利大的生意。

问:有个大约50M的Receivable过了120天还没有收到,为什么?
答:那个是年度报告当时的数据,其实目前该数额已经取回65%了,公司拥有很好的政策,而且顾客们也有很好的信用,所以不必太担心坏账的出现。

问:卫生部目前采取严格管制医院的员工与床位,这对公司有影响吗?
答:这个管制将会影响所有的医院,不只是我们。不过这对新的医院影响比较大,所以在新医院准备申请执照的时候,我们必须小心策划。

问:在印尼的医院会比较有挑战吗?未来会不会在印尼建更多的医院?
答:还好,马来西亚的比较挑战,如果有机会,我们会在印尼建造更多的医院。

问:公司的养老院什么时候要做大它?
答:养老院目前才刚刚开张不久,需要时间调整以及加强服务。公司有打算在Johor也打造一家同样理念的养老院。

问:公司的Director Fee一直升,为什么?
答:不是这样的,Director Fee自从2011年以来就没有变化过。

问:公司可以设立一个派息政策吗?
答:公司虽然没有正式的派息政策,不过一般会将50%的盈利派发出去。不过目前公司正在积极扩展,所以2016年的股息将会相对比较少一点。

问:公司对自己目前的前景看法如何? 能进一步增加盈利吗?
答:公司不能一直依赖原有的旧医院来保持盈利,所以必须积极发展以及建造新的医院。不过这些发展扩建会导致EPS的下降,我们目前也努力地在平衡EPS和发展计划当中。

问:公司债务非常高,公司对这个有什么解释?
答:目前主要的并不是债务问题,而是如何平衡发展与回筹。建造一家医院的成本相当昂贵,公司考虑了之后,选择提高自己的债务而并非向投资者聚资。我们会努力将债务和资产保持在1比1的状况,这也是为了最大幅度提高投资者们回筹的最好方法。往后大约2020年时候,我们的债务比例最多也可能会去到1.1或1.2而已。

问:在???的养老院有非常不错的概念,公司在马来西亚将会有吗?如果有的话,这将会属于KPJ的还是ALAQAR的?
答:公司将???收购了,以研究这一类型的行业。我们发现,这一行业有很多不同的类型,有短期养老的、长期养老的、能独立生活的、不能独立生活的等等。如果是产业的话,将会由ALAQAR管理。

问:公司在Kampung Baru的产业目前情况怎样?
答:公司还是Hold着该产业,毕竟它拥有90%的出租率。

问:最近是不是有很多竞争者都进入了医疗这一行业?
答:不必太担心,我们有一直观察着我们四周的竞争者。


问答环节到此结束,过程有条有理,管理层也不失风范。
公司门礼为一个KPJ标签的杯子,还有一个“爱心”。





总结:
KPJ非常积极地举债发展,不成功便成仁。
不过相信管理层如此深厚的背景,不至于会失败。

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