Tuesday 24 June 2014

AGM游记 —— TEBRAU + KULIM (2014)

今天(24/6)有一连串的AGM、EGM撞在一起。
虽然近期有很多事情还没有完成,不过还是要抽空去一趟AGM,毕竟一年一次嘛。

首先是Tebrau Teguh的AGM和EGM,分别是在10点和11点半。
再来是KSL Holding,AGM时间是在11点。
最后是KULIM,AGM时间在11点半和EGM时间在12点。

由于都是在新山一带,论时间,应该是可以赶上每一场的AGM。
不过KSL AGM和KULIM AGM的时间只是相差30分钟,
而且一旦KSL延迟一点结束(上次KSL有迟开始的记录),就会赶不上KULIM的AGM了。
为了不冒“迟到”这个风险,我还是选择放弃KSL的AGM。
所以,需要赶的场是TEBRAU的AGM,放弃EGM,然后直奔KULIM的AGM+EGM。



TEBRAU篇

Tebrau Teguh这间公司我并不怎么熟悉,虽然我买了它有一年多的时间。
不懂为什么,我对这间公司就是提不起兴趣去研究。
我只是知道,它是柔佛其中一个发展商,最近有涉及和参与Iskandar发展的计划。
这次的EGM还是要把自己公司改名成:Iskandar Waterfront City Berhad。
感觉上他是想把自己和Iskandar这个名词拉近关系,从而增强自己的名誉。
不过事实上是不是这样我就不晓得了,因为我没有参与他的EGM。
然后还提议发附加股,一配一,每认购二股附送一个凭单。
发附加股的主要原因我也没有去留意,反正就是等着最后的Proposal。

这次的地点和去年一样,都是在Danga Bay Convention Center


里边的场景:


刚进来就有的食物:


拿到的Door Gift,一个2200mAh的Power Bank:


会议议程也没有什么特别的事情发生。
只是在刚进来的时候,找到了几个也是股东身份的朋友,一起聊天。
有点尴尬的是,当他们问起我对这间公司的看法时,我因为没有研究,所以答不上来。
不过听他们畅谈的时候提到,好像Tebrau这公司拥有的地皮很多。
而且统统都买得非常便宜,类似大约RM50一个平方尺。
而现在准备卖掉一些地皮,以大约RM100++一个平方尺的价钱,所以应该会有所盈利。

剩下的也没有得到多少有用的信息,再加上我得匆匆走人,所以也不久留了。
接下来就是赶往KULIM的AGM+EGM。



KULIM篇

KULIM属于柔佛最大的上市公司,现在的市价大约有4.37billion。
KULIM原本的初衷为种植业,不过最近管理层不懂在搞什么,
开始接触一些新的领域,即使自己不怎么熟悉。
首先,去年AGM的时候,公司就宣布想插手油气行业,原因是回酬高。
今年公司又宣布想搞运输行业,而且还是提倡运输+科技的组合。
简单来讲,就是发展将电脑,甚至手机平台运用在运输的行业,
好让可以发展出实时的电脑系统和平台来有效的掌控运输行业。
我是就读软件设计,我也知道这是一个很不错的计划,
不过这个计划让一个种植公司来实行,未免有点奇怪吧?

KULIM的AGM场面,我来到时迟了那么一点点,会议已经开始了。


就和KPJ的AGM一样,首先都是由MD上来讲解去年公司的Performance。
这个MD讲得超快的,我来不及听,身上也没有纸和笔,便拿手机拼命地拍起照来。
我拍Slide的动作被主席看到了,主席也打断了MD的演讲,对着股东们说,
在AGM里所展示的资料是未曾经过正式公布,所以必须对外保密,
然后再劝告一些拍摄Presentation Slide的人(其实就是在说着我)停止拍摄,并删除它。
主席都出到声了,我也不好意思继续拍下去,只好转成打字,能记录多少算多少。
至于Slide的照片,由于可能牵涉到法律的问题,所以也不能公开出来了。
(KPJ的Slide我也一并删除了,以防万一,这些都是同个主子的)

依稀记得MD所说的东西,大约就是去年各个油棕的产量和赚副,
然后各个收购的公司的盈利,之后就是接下来想做的事情,也就是运输行业。
然后还提到的是将子公司EA Technique上市的计划。
最后就是解答EPF和MSWG的问题。
这些解答统统都记录在我拍摄的照片中,无奈我都将它删除了。

之后,唯一有记录到的就是问答环节了。

问:公司到底真正的方向是什么?怎么又做种植,又做油气,又做运输?
答:公司始终的方向都是种植,不过在打理种植行业的时候,公司也不忘寻找其他有潜力的行业,比如油气行业就是一个非常可以赚钱的行业。虽然公司不是很熟悉,不过公司还是相信可以驾驭得到,并很有信心可以得到很好的回酬。

问:公司什么行业都想接触,这造成公司一直举债去投资,现在拥有庞大的债务,公司有想过如果再遇到经济风暴的话,怎么办?
答:公司已经来到一个很大的市价,如果公司不举债的话,很难保持持续的成长。而且,公司必须不断地开拓新的领域,才能不断为股东赚更多的钱。假设公司不举债的话,就要向股东们要钱,公司认为目前这样的举动不是很妥当,并且公司还有很多地皮资产,随时可以变卖,就算遇到了经济风暴也不须担心。

问:公司已经很久没有派息了,打算什么时候会派?
答:公司上一次的派息是在去年的一月,而且是特别股息。公司正在尝试调整现金,再过不久就会宣布派息,请股东们耐心等待。


问答环节结束后,就没有什么特别的资讯了,甚至连EGM的议程也没有人发问。
所以会议很快的就结束了。

一般上,JCorp的公司都有准备午餐给股东们的,这次也不例外。
只是这次在吃饭前和吃饭后,分别有两个“高层人士”私底下过来找我谈话。
两个人想说的意思都是一样的,就是希望我不要发布我刚刚拍摄的照片,
如果可以的话,就删除掉那些Slide的照片。
我也不想他们难堪,就将照片都删掉了。
虽然不懂我拍摄Slide的举动会造成他们什么重大的影响,不过他们显然很在意这件事。
所以我猜想,若是我发布这些东西,可能会令双方碰上一些声誉或法律上的问题。

如果为了一件小小的事情而惹上麻烦,我且不是在自讨苦吃?
所以我决定暂时先不去招惹他们,往后找机会和他们的主席交流解释一下。



总结:
这次的AGM之旅增加了我不少经验。
至少让我知道了AGM上的Do and Don't。

至于对于这两间公司的看法,
Tebrau我倒没有什么意见,因为我觉得这个公司还是有不错的前景的,
只是现在的价钱可能有点偏高,还有目前公司还是属于Accumulate Loss
也就是之前亏的还没有赚回来,就只能期待管理层能做到更好了。

Kulim目前业务开始有点复杂,不过我发现,他和KPJ在走同一个路线。
就是不断地尝试和在找机会发展,只是Kulim没有KPJ这么简单。
KPJ是不断建医院;而Kulim是不断扩展去新的行业赚钱,风险自然会比KPJ大。
如果看好管理层,并对Kulim管理层有信心的话,倒可以持续持有。

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