在一个没有造假的情况下，我拿出一幅完整的扑克牌。
先将Joker取出来，再将它弄乱，然后我随便抽一张牌。
接着，我拿10块钱出来，给你两个选择：
1）你直接拿走10块。
2）用这10块当赌注，猜我手中的牌的花色是红色还是黑色，猜对：我再给多你10块；猜错：你还回我10块。
你会如何选择？
如果我们利用数学概率来分析的话，选择（2）猜对或猜错的几率都是50：50，所以不管你选哪一个，数学概率告诉你它们基本上都是一样的。
不过当我们利用表面回酬风险的角度来看的话，
选择（1）是零风险，直接赚10块钱；
选择（2）是有一定程度的风险，你冒着失去10块的风险，就为了赚多另一个10块。
不过以上的题目就有一个特点，就是选择（2）的10块本来就不是你自己的，所以你基本上是不存在着“冒着失去10块”的风险。仔细观察一下，其实你只有两个选择：若你不选择（2），你就是选择（1）。当你选择（1）的时候，你是肯定得到10块钱的（赢面），当你选择（2）的时候你是可能得到0块（打和），或是得到20块（高一层的赢面）。这变成如果你以〈单一〉情形来看的话，它就是没有风险；如果你以〈双方〉来看的话，它却是有风险。
用比较简单的状况来显示的话，我们假设有一个赌场，每一场的赌注都是固定10块钱，每次赢都是翻倍，每次输都是归零。
〈双方〉的情况就像：我给你10块钱，得空你去帮我到赌场去赌一场（就那么一场）。
〈单一〉的情况则像：你去帮我到赌场赌一场（就那么一场），赢了算你的，输了算我的。
在〈单一〉的情况下，你是一定要赌这一场，不过输了不用你负责，所以你的风险意识告诉你，这个选择是“没有风险”的；反而当你在〈双方〉的情况下，你可以选择不赌，从而你意识里出现了一个“我原本可以赚10块，不过我要不要用它来进一步去赚更多”的风险。
这种选择在股市上很常见到，比方说你买了A股RM1.00 x 10,000 unit，花了RM10,000。当股价升到RM2.00的时候，你用最保守的方法，卖掉一半，拿回本钱，所以你只剩下5,000 unit的A股。这个5,000 unit的A股现在市价是RM10,000，当它又升到某个程度，比如RM3.00的时候，市价是RM15,000。这时你的潜意识告诉你，股价已经“很高”了，虽然“可能”还有机会再升，不过也应该是时候卖掉了。选择就这样出现了！
选择（1）直接卖掉，赚RM15,000；
选择（2）以这个价值RM15,000的“免费股”作为赌注，赌它会不会继续升。
我们这篇文章的主题是“风险”，你说A股的基本面好，这个本来就是一个风险。
1）假设基本面好，是你自己做的功课，自己推断出来的，这存在着你推断错误的风险。
2）假设基本面好，是你听别人推断出来的，这存在着别人推断错误的风险。
3）虽然现在可能基本面好，不过将来基本面有没有变质，这又是另一个风险。
4）就算现在，以后基本面都是好的，有没有被其他人发掘，这也是一个风险。
5）基本面好，股价会不会攀升也是一个风险。
这是你选择（2）所将面对的风险，反观如果你选择（1），你立即去除所有以上所说的风险，只残留着股价会继续攀升的风险。
那么遇到这样的情况应该要如何选择呢？
首先，在股市上的风险不像在赌场上，可以用概率来分析，所以股市上的风险没有绝对，也并没有固定的数值，基本上可以说，没有人知道这一个决定的风险是多少。虽然我们不知道风险的数据，不过我们却可以比较风险。比如说就拿说A股基本面好的5个风险来说，相信你自己推断出来的结果，和相信别人分析出来的结果那一个风险比较大？当然我不能在这里立刻断言，因为这个涉及到你自己做功课的态度，对自己能力的信任，资料的准确度和对整个局面的了解与经验等等。
如果你对自己能力非常信任，那么对你来说，相信自己分析出来的东西，比相信他人分析出来的东西风险来得低。相反，如果你对自己能力没有什么信心，不过却知道某个分析员的能力很厉害，对他的分析比较有信心的话，那么相信那个分析员的东西，比相信自己分析的东西风险来得低。风险没有绝对，只有相对。而当所有人的风险被平衡起来的时候，就是A股价钱的平稳点。一旦某一方面的信心被打击（或被加强），风险的天平又会显示不平衡，而导致价钱也变得不稳定，所以股价就会流向新的一个平稳点（也就是技术面常说的支撑点）。
这就是为什么技术面的人不停地要知道最新一手的消息，和不断地询问他人的意见，因为透过综合所有人的意见，技术面可以大略算出风险的天平到底倾向那一个方向，从而做出相对的选择。
不过那终究只是完美理论，现实上你也不可能综合这世上所有人的意见，也不可能从一小部分的意见中推算出所有人的意见，所以这种不全面的技术面技巧不是每种时候都会成功，尤其是当某些股被人在背后恶意操纵的时候，技术面根本派不上用场，只能对猜，猜庄家下一步、什么时候会做什么，无形中变成潜在的技术风险。
回到本来的问题，我们究竟应该选（1）还是选（2）呢？
这个问题没有固定的答案，是要看你自己本身所能承受风险的程度而定。
你会出现这两个选择，很肯定地，你是同时考虑了这两个情况，也就是说你认为就算是“免费股”，将它保留下来还是有风险，会有着纸上盈利减少的风险。
所以首先，就要看你对A股的认识程度以及信任度。认识程度和信任度越高，你就会越知晓A股应有的合理价。你心中对A股就应该就有一个底线，而这个底线将会是你自己认为可能出现的最大亏损。
接下来，你要评估你自己的风险承受能力，问自己你能承受那个“你自己认为可能出现的最大亏损”吗？如果你觉得你能承受，那么你合理的选择应该是（2），如果你觉得你承受不了那个最大亏损，那么你的合理选择应该是（1）。
评估自己风险承受能力并不是件简单的事情，因为你不只要评估现在的你，同一时间还要预测未来的你是否可以承受这个风险，从而在风险管理上做出一些改变，以迎合未来的你。所以我认为，比起其他如寻找潜质股、寻找最低点等，风险管理，才是投资者应该关注的事情，因为正确的风险管理能稳定投资者的心理，让投资者不会因为一时的意气，而错手卖了好股，或是买了风险很高的坏股。
（备注：以上的风险理论皆是我本人发表的意见，没有实际研究表示及证明。）
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