AGM游记（2018） —— KPJ

KPJ在2018年AGM的基本资料
日期：4月23日
时间：中午12点
地点：新山Persada Johor

Corporate Presentation

• Outpatient的增加导致了盈利的增加。
• 股价不是很好，公司会试图向公众解释，以及和分析员沟通。
• 公司实行拆股，为了吸引更多的投资者，目前投资者数量提高了37.4%。
• 公司开办了一家Online药剂店。
• 公司开发了癌症治疗的IBM数据库。
• 把KPJ一些Outlet进行品牌打造。（Healthcare Shop）
• 2018年开张KPJ Perlis（Q2）、Bandar Dato Onn （Q3）、Sabah和Pahang。
• 提供高品质实验室服务的生意。
• KPJ Kuantan进行得相当不错。
• 加速数据电子化：数据分析、病员管理、数据安全以及中心化控制。
• 增加IoT的投资。
• 在提供医疗服务方面开始与一些国际公司合作。
• 目前不能再继续一直建新医院了，因为成本高昂而且已经接近饱和状况了。
• 开创医疗游客（Medical Tourism），把一些中国游客带到马来西亚。
• 进一步发展KPJUC，为年轻一代打造工作机会。
• 开始在社交媒体和网络为公司做宣传，成本低、接触率广。
• 增强客户体验，对生意很重要。提高医生们的客服水准。
• 开发远程健康检视系统（Remote Healthcare Digital Monitoring System）。
• 使用QR Code以及KPJ Card。
• 为服务员们进行特训，好让他们能为顾客们提供超凡的服务。

问答环节
问：公司2018年的目标是什么？
答：EBITA 490M，PAT186M，Debt to Equity < 1.5，Debt to Asset < 1.0。这只是初步的目标，依然会有其他因素可以导致目标的变动。

问：为什么公司在印尼的业务不是很理想？
答：公司在印尼算是个新手，依然在学习。那里的Inpatient数量比较少，而Outpatient赚幅又比较低。还有一个理由是马币对印尼盾增值了。话虽如此，前景依然看好的，因为印尼市场非常庞大。公司会试图引入新的医生、增强与保险公司的关系、以及专注在与保险公司合作的医疗索赔服务上。

问：印尼那里的业务未来前景如何？
答：前景不错，依然有开发空间，市场也一直增加。目前公司在那里有两家医院，病人也逐渐增加。公司会尝试提供其他不同的服务，以及为那里的医院提升设备与设施。

问：年报33页，公司的养老院有任何合作伙伴？
答：公司的3家养老院都是属于自己的，今年打算开第4家，同样也是自己的。目前是没有合作伙伴，如果将来有此打算的话，会做出适当的公告的。

问：年报21页，公司2018年Capax会是多少？
答：2017年的Capex花费：400M在买地和建医院，55M在买医疗器材，23M其他。2018年估计Capex为300M。

问：公司变卖Jeta Garden的目前状况如何？
答：处于文件处理阶段。

问：年报25页，医疗游客（Medical Tourism）将如何提高营业额？
答：公司会专注在开发马来西亚5个区域，暂时不能全部区域都开发。主要是提高医疗设施的连接性，让顾客可以直接从机场连接到医院。让顾客可以很方便地跨国治疗以及享有比较先进地医疗服务。主要地策略就是在中国和印度增加代理人，然后在这些国家开服务与咨询地办公室。

问：年报243页，Note 25，Other Receivable为何会增加？
答：那些是Advance的Project Development。

问：KPJUC有提供那些的专业？多少学院被公司聘请了？
答：KPJUC最初的意图是提高KPJ的知名度。早期提供的专业都是护士，而且毕业生几乎100%都是进入KPJ工作。目前引入了新的专业，如：药剂学、生理学、影像诊断学等等。去年刚刚得到高教部的批准，引入了硕士课程。KPJUC也是唯一的私人医院有为自己的医院训练未来的员工。年报74页有显示学生的数量。

问：KPJUC有盈利吗？
答：有，不过数额非常少。因为这个学院的目的并非赚钱，而是提高KPJ的名誉。目前KPJUC在教育界已经算是有名的学院，不少学生都会选择到这里来进修。往后可能可以发展成另外一个生意的方向。

问：医疗游客（Healthcare Tourism）会对公司营业额贡献多少？
答：目前公司的估计为少于5%的贡献。公司还必须做出较多的扩张来吸引游客。

问：公司打算暂停建新医院，是否Capex会降低，盈利会增加？
答：并不是完全停止建新医院，而是暂缓，因为过多的供应导致需求已经开始减少了。当然公司页不能只是专注在建医院，应该多往其他方面部署计划，不如把目标设在比较小，或比较偏远的市镇。

问：公司两个Independence Director，为何一人得到20K，一人得到80K？
答：那个Director有额外的工作，而且他必须常常离开自己的办公室来为公司提供服务，所以他得到了额外的Allowance。


问答环节到此结束，
KPJ的门礼为：雨伞+杯子+小笔记本。

总结：
KPJ依然是国内最大的私人医院，品牌口碑已经非常不错了。
公司规模比较大，发展起来相对比较缓慢，不过胜在业务也会比较稳定。