AGM游记（2015） —— CENBOND

CENBOND主要行业为商业产品的纸盒包装，是一家鲜少人知的公司。
这家公司在生意上作法比较保守，没有积极地将资金再投入以提高产量和生意。
这造成该公司营业额和盈利一直保持相当平稳，不上不下的状况。
加上由于没有实行资金再投入，所以CENBOND累计的现金也按年逐渐增加。
截至2015财政年，公司的现金竟然高达95M，相当于每股大约RM0.80。
由于不断遭到投资者的责问，CENBOND也决定在2016财政年，
派发RM0.20，或向等于24M的特别股息。
当然，现在股息派过了，公司现金也只剩下68M（2016Q2），依然是一笔不小的钱。
公司将会如何利用这笔现金呢？暂且还不清楚。

CENBOND的AGM其实已经过了很久很久，只是我一直偷懒，没有去写。
还一个原因就是，这家公司也实在非常枯燥乏味，没什么企业活动，业绩也一直平平无奇。
除了高现金和超低负债之外，毫无亮点，这也难怪公司一直处于相当低的市值。
CENBOND的AGM在去年9月尾举办，位于The Zon的Berjaya Waterfront酒店。
以下就是AGM的场景。

公司既然鲜少人知，股东大会当然也就不是很多人到来。
除了经常会遇到的三四位股友之外，就只有其他一两位那么伶仃的股东参加。
当然，会议在没有问题的情况下，也很快的就结束了。

会议结束后，公司比较大方地邀请股东们享用该酒店的Buffet午餐。
而在这时候，比较有亮点的情况出现了。
在用餐的期间，就有一位身穿西装，风度翩翩的年轻少年向Chairman问候了一下。
表明来意之后，发现那位年轻人是新加坡一个基金会的一位分析员。
那年轻人表明该基金对CENBOND这家公司有兴趣，打算做一下访问。
Chairman当然也笑呵呵得答应了，他们两人，加上公司秘书就一起坐下来聊天。
我见状，也很厚脸皮的凑了过去，听听他们之间的谈话。

显然那位分析员是做足功课才到来的，对主席发出的一连串问题几乎都击中要点。
当然，时间久了，加上不方便做记录，所以内容我已经不是很记得了。
从他们聊天留给我的印象里看来，CENBOND比较倾向保守派的公司。
公司还是会积极寻找新的客户和订单，以防竞争者捷足先登。
至于这笔庞大的现金如何运用，公司没有任何表态，只是在寻找适当的时机与机会。
公司的业务也是属于比较稳定的一类，不会突然之间失去顾客什么的，
只是近期原料价钱的增长，还有马币的贬值纷纷对公司造成影响，
导致盈利有下滑的趋势，就要看管理层如何面对与解决的。


总结：
CENBOND生意上目前状况一般，不过公司拥有大量的现金，等待时机出击。
基于成长性不是很确定，暂时只能当作平凡的派息股来看待。
期待未来CENBOND能像其他包装业一样，快速的成长。