AGM游记（2016） —— KMLOONG + CRESNDO

KMLOONG在2016年AGM的基本资料
日期：7月28日
时间：早上10点半
地点：新山Double Tree Hotel

问答环节
问：公司的炼油厂，有多少的FFB（Fresh Fruit Bunch）是从其他园主买过来的？
答：大约81.5%都是其他园主提供的。

问：公司能持续确保炼油厂的提取率吗？（Extraction Rate）
答：只要能确保FFB的质量，就应该没有问题。

问：对于寻找提供FFB的园主，公司认为有什么挑战？
答：比较麻烦的是各个园主的油棕园位置不同，出现运载方面的成本，还有就是一些季节性的东西如气候，可能会影响产量。

问：公司必须依赖外来的园主提供FFB吗？
答：目前还是必须的。

问：公司研发的生物发电（BioGas），对公司未来业务有什么影响？
答：生物发电能有效地使用废弃了的棕油，发出来的电也能转卖给TNB，估计能为公司带来大约8M的营业额。

问：公司的生物化肥计划暂停了，为什么？
答：其实这项计划被母公司接手过去了，主要暂停的原因是因为生产出来的肥料数量很少，近期以内也没有任何打算继续下去。

问：公司的Tocodrino（不确定写对不对）计划实行得怎样了？
答：Tocodrino目前正在研究与试验当中，如果拥有什么进展的话，我们会做出宣布的。这项计划估计也不会为公司带来很大的变化。

问：公司炼油的生意和棕油的CPO价钱有关系吗？
答：影响不大，主要是看你的提取率。

问：公司可以解释为什么要花60M在Sarawak设立一家炼油厂吗？
答：公司在Sarawak有大约2,000多英亩的棕油园，而且附近也有很多其他园主。

问：公司今年派发的将近90%的盈利，这个是公司的Policy吗？
答：公司原本设定的Policy为30%，不过不是正式的。

问：公司Inventory提高了，为什么？
答：那些是年尾的货物，Inventory高了，可是同时我们的Receivable也高了啊。

问：公司有在CPO价钱低时囤货，高时出售吗？
答：没有，公司是不会做这种类似投机的行为的。


问答环节就此结束。


总结：
KMLOONG是个相对比较稳定的公司，
从公司的决策和研发看来，业绩有慢慢上升，不错的迹象。

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CRESNDO在2016年AGM的基本资料
日期：7月28日
时间：中午2点
地点：新山Double Tree Hotel

问答环节
问：公司在2016年的Project除了Bandar Cemerlang之外，还有其他的吗？
答：公司目前有5个Project（GDV，Take Up Rate， Unbill Sale），分别为：Taman Perindustrian（886M，32%， 37M），Nusa Cemerlang Industry（664M，Nil， Nil）， Desa Cemerlang（245M，？， 2.2M）, Bandar Cemerlang Mixed（187M / 42M，52% / 32%， 78M/ 10M）和Dato Cemerlang Mixed（142M/ 18M，Nil / 98%， Nil / 4.7M）。

问：公司投资1.64M的餐厅估计能带来多少营业额？什么时候开始贡献？
答：大约26M营业额，餐厅会在2016年11月完成。

问：该餐厅10年能回本？
答：少过10年就能回本。

问：公司有2.5M的坏账有办法拿回吗？
答：公司已经做Impairment loss了，目前正在采取法律行动追讨回来。

问：目前追讨了多少？
答：只有1.3%左右。

问：公司的International Colleage有多少个学生？
答：800-900个学生。

问：公司的Cash Flow是Negative的，会有问题吗？
答：那是一些Lauching的延迟造成的，大致上并没有什么问题。

问：年报143页，为何有个LeaseHold 999年的地？打印错误吗？
答：不是打印错误，的确是999年的LeaseHold地。


问答环节到此结束。


总结：
虽然同个管理层，不过CRESNDO的生意状况比起KMLOONG还要苛刻得多，
这也可能是不同业务的关系吧，CRESNDO毕竟是目前比较难混的发展商。