AGM游记（2015） —— KMLOONG

KMLOONG和HARNLEN一样，都是以种植为核心业务的公司，
不同于HARNLEN，KMLOONG不止单一种植油棕，它还种植了其它产品比如可可。
除此之外，KMLOONG还有三家属于自己的油棕提炼厂，
KMLOONG所生产的油棕鲜果可以直接卖到自己专门的提炼厂，省去中介的费用。
自家的提炼厂还有自己一帮研究专队，研究如何用最低的成本，提炼最多的油出来。
根据年报显示，公司的提炼厂的提炼成本为RM1,200/MT。
相比目前国际棕油的价钱：大约USD480.00，或大约RM2,000.00，赚副还是可观的。
所以，提炼厂加上多元化的种植，令公司即使在油棕价钱低迷的时刻，依然保持着赚副。

KMLOONG去年还研究出如何从中油棕空果串中抽取细长的干纤维。（类似HHGROUP）

不过目前依然还在整合当中，相信明年（2016财政年）将能开始贡献盈利。

公司也成功研发及建造沼气发电厂（Biogas Power Plant），目前正在向政府申请准证。

一切顺利的话，沼气发电厂将会商业化，为附近的居民供电，并获取盈利。

公司的油棕生产效率也是很高，平均每公顷成熟油棕的土地能生产22.49MT的鲜果串。

不过公司目前土地有点缺乏，已经有93%的土地被种植了。

所以，公司也表明正在物色适合的土地，来扩大种植范围。

KMLOONG的AGM这次我也是第一次前往。
他的AGM是在Double Tree Hotel，早上的时段。（下午有姐妹公司CRESNDO的AGM）
我也和一般的AGM一样，大约找了15分钟到达。
KMLOONG的AGM人数不多，股东就大约10多位，还见到了两位熟悉的MSGW成员。
稍微打个招呼之后，就上前注册，进去会场里面了。这是AGM的会场：

一般有MSWG的场面，问题肯定就少不了了。
以下就是我总结的问答环节摘要：

问：公司有多少油棕树龄超过20年？
答：大约70%

问：公司年报提到的Joint Venture是怎么一回事？
答：公司和Pelita Holding合作，一起购买与开发沙捞越一片373公顷的土地。

问：公司有何翻种计划？
答：那些树龄超过20年的老树，公司打算把它们都翻种，即将耗时2-3年，和耗金钱10-12M。

问：为什么细长干纤维要在2016年才能赚钱呢？
答：目前产量还没完有到达最佳的状况，不过公司非常有信心这项投资可以带来盈利。

问：这个细长干纤维估计会为公司带来多少盈利呢？
答：估计大约每年1-2M。

问：公司的试跑的“Trokstrino Project”（不清楚对错）目前怎样了？
答：目前公司的研究专队还在实行中，短期之内应该还不会有结果。

问：公司的官司状况怎样？
答：目前正在等着上庭的时间。

问：（MSWG）希望公司可以将会议记录发表在公司网站上。
答：公司并没有这个打算。
问：为什么？这是一个一般公司常例……（后面忽略，有点责怪的意味）
答：马来西亚大多的上市公司并没有这么做，如果MSWG可以说服其他公司都服从的话，公司自然会追随大队。对此，公司也将对市场作出调查，看看市场是否想要公司在网站上发表会议记录，再做决定。

问：公司买地，会以什么来做决定呢？
答：只要是好的地就可以了，基本会看的是沙土的质量，和附近的环境。

问：公司Share Buy Back是以什么根据来Buy Back呢？
答：公司觉得低，就会买；觉得高，就会卖。


问题也大约问到这里了，后面的议程就没有什么好谈的，
虽然中间管理层和MSWG因为会议记录的问题稍微吵了一下，不过最后还是安然结束。
之后，公司有为股东们准备茶点，我们也稍微吃了一下。
由于等下下午在同样地点还有一场AGM，所以我也不走了。
就在附近走走，直到下个AGM开场为止。


最后总结：
KMLOONG在生意管理上其实还蛮不错，懂得用许多手段为股东赚钱。
管理层给我的印象除了和MSWG小吵的一幕之外，也算是还好。
以KMLOONG目前大约有5%的DY，和连年增长的盈利，相信是个可以收藏的公司。
KMLOONG并不是能瞬间爆发的公司，只能长期收藏，等待增值。