AGM游记（2015） —— DOMINAN

DOMINAN和EVERGRN一样，都是生产木板的公司。
DOMINAN生产的木板有中纤板、压缩面板、和人造“塑料”木板。
一般主要用途是制造一些DIY式的简单家具如书桌、书橱、衣橱等等。
公司在2003年在ACE Market上市，2005年成功转到Main Market。
之后公司开始扩展生意，先是澳洲，然后慢慢打入越南和泰国的市场。
目前公司出口市场有新加坡、澳洲、越南、菲律宾、泰国等等20多个国家。
不过由始至终，出口的营业额占据还是不多，只有不到营业额的20%。
大多数的营业额还是马来西亚占据比较多，交易货币大多数是马币。
所以美元的增值并没有为公司带来很大的外汇收入。

公司在最近几年都有着不少的土地买卖，和新厂建造的企业活动。
2012年，公司在槟城购买了一片土地来建新的工厂，以应付泰国市场。
之后2013年，公司又在加影购买了一片土地用来兴建货仓，
然后将马来西亚所有运单的营运都集中在那里，达到节省成本和增加营运效率。
这些都预计在2016年才能完成，并为公司作出贡献。
去年，公司卖掉了在KL的一片土地，取得4.3M的一次性盈利，
之后又打算在柔佛收购一片土地，目前还在洽谈当中。

其实DOMINAN和柔佛另外一家上市公司GMUTUAL其实是同一帮管理层。
GMUTUAL乃房屋发展商，可能木材的原料就是从DOMINAN那里拿的吧。
而两者都比较像是家族生意（不确定），来AGM的，看来几乎都是亲朋戚友。
和往年一样，DOMINAN的AGM异常多人，整个礼堂就是坐得满满的：

今年的AGM和去年一样，都是在Grand Paragon酒店里举办。
虽然人山人海，不过AGM上的问题却不多，大致上如下：

问：目前公司有多少产品是出口的？
答：大约40%的产品是出口的，其中家具占据比较多。同时间，那些产品也是有供应给本地的承包商。

问：马币的贬值对公司有影响吗？
答：对公司而言，是好事。

问：公司营业额里家具占多少巴仙？
答：家具占营业额45%，

问：公司的客户都是海外的吗？
答：没错，不过遗憾的是，多数（80%）都是以马币来做交易。

问：公司（原料？）是从外国进口的吗？
答：是，公司也打算将成本逐步转嫁给客户。

问：这会影响未来的盈利吗？
答：会影响六月份销售成绩，不过公司会尽量降低对盈利的冲撞。

问答环节就大约如此，之后就是一直举手的会议议程了。
这次AGM也包含红股和免费凭单的议程。
免费的东西有谁不要？当然毫无悬念的一致通过了。
AGM结束后，公司有提供小食招待股东，不过由于人数太多了，食物有点不够。

以公司一连串的企业活动来看，公司的确有成长的趋势。
目前木材和家具股又因为美元的升值而大热，
以往没什么交易量的DOMINAN也跟着涨了起来，
不过明显没有其他家具股涨得那么凌厉。
所以，DOMINAN想来还是有利可图的。


总结：
目前DOMINAN只有不到10的PE，加上拥有RM1.60+的NTA和每季派息的记录，
投资DOMINAN不至于会亏损，并且在木材家具股大热的时期，
拥有成长性的DOMINAN取得大幅度的资本增值还是有可能的。